• ESG

    Tematiche di investimento

    L’ESG è un’opportunità concreta per passare a un mondo più sostenibile.

Le tematiche principali degli investimenti ESG

La nostra attenzione è rivolta ad alcune tematiche importanti, quali: ESG, Blue Economy, Acqua, Gestione delle Risorse, Idrogeno.

  • ESG

    Se da una parte le riaperture, la brillante crescita economica, le tensioni geopolitiche e gli impegni per la transizione green hanno fatto schizzare i prezzi delle emissioni, a fronte di una crescita delle emissioni globali di CO2 legate all'energia del 4,8% nel 2021, gli obiettivi di riduzione delle emissioni delle imprese e la loro interazione con le misure per la biodiversità saranno importanti per rallentare il cambiamento climatico e la perdita di biodiversità.

    La regolamentazione (MiFID II), la tassonomia (ESMA) e l’informativa (TNFD) mirano ad aumentare la trasparenza, dare linee guida per gli investimenti sostenibili, classificare i prodotti strutturati a impatto e promuovere una trasformazione sostenibile.

    Tuttavia, mentre gli aspetti ESG stanno diventando più sfumati e complessi, dobbiamo distinguere più nettamente tra le molte sfaccettature della sostenibilità, considerando il contributo positivo e l'impatto netto complessivo sugli obiettivi di sostenibilità dei prodotti/servizi applicando un approccio lungimirante.
    Questo significa anche promuovere l'uso delle risorse naturali ("capitale naturale") e dare priorità agli aspetti sociali ed economici. Con la carenza di manodopera destinata a continuare, un numero crescente di lavoratori di grandi imprese sta aderendo alle organizzazioni sindacali costringendo i datori di lavoro ad affrontare le loro richieste di migliori retribuzioni e condizioni.

  • Blue economy

    Ci attendiamo che le ulteriori spinte verso la sostenibilità provenienti dai settori consolidati della blue economy, come il trasporto marittimo, siano accompagnate da un'importante attenzione ai settori innovativi ed emergenti, come l'energia marina rinnovabile e la bioeconomia blu.

    Tuttavia, per affrontare progetti con profili di rischio incerti rimane importante sviluppare delle cornici per i partenariati pubblico-privato. Questa è la direzione presa dall'UE con il piano di investimenti del Green Deal europeo, che punta a veicolare almeno 1000 miliardi di euro di investimenti nel periodo 2021-2027, attraverso una combinazione di finanziamenti del bilancio UE e dei bilanci nazionali, insieme a investimenti pubblici e privati.

    Le discussioni alla Conferenza delle Nazioni Unite sugli oceani di quest'anno a Lisbona (giugno 2022) e alla COP27 in Egitto saranno incentrate su questi partenariati, un quadro per una governance globale degli oceani e soluzioni tecnologiche innovative.

    Per quanto riguarda i criteri di investimento, tentativi come i Principi di finanziamento sostenibile della blue economy della UNEP Finance Initiative per i finanziatori che investono nella blue economy, i Principi di sostenibilità degli oceani del Global Compact delle Nazioni Unite e la tassonomia dell'UE per le attività sostenibili saranno importanti per portare maggiore chiarezza sui temi della blue economy.

  • Gestione delle risorse

    Il Programma delle Nazioni Unite per l'Ambiente (UNEP) definisce le risorse naturali come "input di base per beni, servizi e infrastrutture”, comprendendo tutto, dalle piante e materiali a base vegetale ai metalli, i minerali, i combustibili fossili, il suolo e l’acqua.

    Nel corso di una trasformazione senza precedenti del nostro intero sistema economico, dovremo riconsiderare profondamente il modo in cui abbiamo utilizzato queste risorse.
    Avendo la sostenibilità come obiettivo, i cicli di vita dei prodotti e le catene di valore si sposteranno verso un approccio più circolare, con implicazioni anche per gli investitori.

    Poiché le risorse naturali sono direttamente o indirettamente collegate a quasi tutti gli obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite (SDG), sicuramente dovremo aspettarci che la gestione delle risorse diventi un tema di investimento sempre più importante.

  • Acqua

    Il motore principale per investire in questo tema di lungo periodo è lo squilibrio strutturale tra l'offerta e la domanda a livello globale.

    L'acqua dolce è scarsa e il cambiamento climatico sta esacerbando i problemi di approvvigionamento, mentre la crescita della popolazione, l'urbanizzazione e standard in miglioramento di vita nei paesi emergenti determinano un aumento della domanda.

    Il settore dell'acqua offre sia caratteristiche difensive sia di crescita, e molte imprese hanno un buon potere contrattuale sui prezzi.

    Gli investimenti da effettuare sono enormi, le politiche governative sono un sostegno, i partenariati pubblico-privato sono incoraggiati per contribuire a finanziare il raggiungimento di obiettivi ambientali sempre più rigorosi, e le prospettive di crescita in tutto il settore rimangono promettenti.

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Un investimento ESG, ovvero che tenga conto dei fattori ambientali, di responsabilità sociale e di governance, può essere applicato a diversi prodotti finanziari.

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4 novembre 2022

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Nota

Attualmente mancano criteri uniformi e uno standard comune di mercato per la valutazione e la classificazione dei prodotti finanziari come sostenibili. Ciò può portare i diversi fornitori esterni di dati a valutare la sostenibilità dei prodotti finanziari in modo differente. Inoltre, alcune normative in materia di sostenibilità sono ancora in corso di definizione, con la possibilità che prodotti finanziari classificati come sostenibili non si qualifichino come tali in futuro.

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Attualmente mancano criteri uniformi e uno standard comune di mercato per la valutazione e la classificazione dei prodotti finanziari come sostenibili. Ciò può portare i diversi fornitori esterni di dati a valutare la sostenibilità dei prodotti finanziari in modo differente. Inoltre, alcune normative in materia di sostenibilità sono ancora in corso di definizione, con la possibilità che prodotti finanziari classificati come sostenibili non si qualifichino come tali in futuro.

Per maggiori dettagli sull’integrazione dei rischi di sostenibilità nei processi decisionali della Banca, si deve fare riferimento all’informativa sulla sostenibilità. Per maggiori informazioni sull’integrazione dei rischi di sostenibilità nei prodotti finanziari distribuiti dalla Banca che promuovono caratteristiche ambientali e sociali o che hanno un obiettivo di investimento sostenibile si rinvia alla documentazione informativa pubblicata sui siti internet delle società prodotto.