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CIO View December 21, 2022

ESG Survey 2022: tendenze e criticità

L'indagine di quest'anno conferma che gli investitori continuano a volere che i loro investimenti abbiano un impatto positivo.

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Nel 2021 abbiamo condotto la prima indagine sulla posizione dei nostri clienti nei confronti dell'ESG. Volevamo capire le loro opinioni sul ruolo dell'ESG nei portafogli e l'importanza relativa dei diversi temi ESG per loro. Abbiamo anche individuato alcune variazioni negli atteggiamenti tra le diverse fasce d'età e tra gli intervistati di sesso maschile e femminile. 


Quest'anno abbiamo ricevuto 849 risposte, in calo rispetto alle 2.130 dell'anno scorso, probabilmente anche a causa della lunghezza e dell'approfondimento dell'indagine. All'interno dell'Europa, tuttavia, le risposte di quest'anno sono state distribuite in modo molto più uniforme. Ciò ha ridotto il marcato sovrappeso dell'anno scorso in Spagna e Italia, con il vantaggio di una ponderazione più rappresentativa per i clienti tedeschi. 

Nell'indagine di quest'anno abbiamo posto quasi il doppio delle domande, con l'obiettivo di ottenere una visione più completa delle attitudini dei nostri clienti privati, istituzionali e aziendali nei confronti dell'ESG. Nell'indagine di quest'anno ci siamo concentrati anche su aspetti quali la conoscenza dei concetti ESG sottostanti, le questioni relative alla biodiversità e ai rischi legati alla natura e la fiducia degli investitori nelle capacità delle istituzioni finanziarie in merito a diverse questioni ESG. 

Abbiamo anche cercato di evidenziare eventuali cambiamenti di massima nelle attitudini dei nostri clienti verso gli investimenti in ambito ESG tra il 2021 e il 2022. Questo è stato un periodo di continuo sviluppo ESG e di crescita della maggior parte (ma non di tutti) i tipi di asset ESG in gestione (Figura 1). Nell'ultimo anno, tuttavia, gli investimenti ESG hanno incontrato una serie di ostacoli, sia per quanto riguarda i metodi sia per quanto riguarda la performance, e questo ha incoraggiato un necessario dibattito su cosa dovrebbe essere esattamente l'ESG. Come abbiamo sostenuto in un precedente special (ESG e performance: sfide all'orizzonte?), sembra che si sia passati dalla consapevolezza e poi dalla rapida crescita degli investimenti in ambito ESG a una nuova terza fase di sviluppo dell'ESG caratterizzata da un certo grado di consolidamento e riorientamento e, potenzialmente, da un cambiamento delle aspettative in merito all'impatto dell'ESG sul mercato.

Aspettative sull'impatto dell'ESG sulla performance e sulla gestione del rischio. Gli investitori stanno diventando sempre più consapevoli dei dettagli relativi alla performance degli investimenti in ambito ESG, sia in termini di rendimenti finanziari che di "rendimenti del mondo reale" (ossia di effetti positivi sul mondo circostante). Inoltre, l'ESG sta ricevendo sempre più attenzione come forma aggiuntiva di gestione del rischio in un mondo in rapida evoluzione. 

Nella sezione seguente riassumiamo dieci risultati chiave dell'indagine. Cinque di questi risultati evidenziano aree chiave rispetto ai risultati dell'indagine dello scorso anno, mostrando le tendenze in atto e confermando alcune convinzioni esistenti in diversi settori. Gli altri cinque risultati sono nuovi.

Risultati principali

2022 update vs. 20212

  1. Gli investitori confermano il loro impegno nei confronti dell'ESG. Nel sondaggio di quest'anno, circa il 78% dei nostri investitori è leggermente o fortemente d'accordo sul fatto che i loro investimenti dovrebbero avere un impatto positivo sul mondo, con un leggero aumento rispetto al 75% dello scorso anno.
  2. Le questioni ambientali rimangono la priorità assoluta. In tutte le fasce d'età degli intervistati e sia tra le donne che tra gli uomini, la "E" è considerata il pilastro ESG che merita la massima attenzione. Il 50% degli investitori considera le questioni ambientali ("E") come il pilastro più importante negli investimenti in ambito ESG, rispetto al 46% dello scorso anno. Il 28% mette la governance ("G") in cima alla lista quest'anno, come l'anno scorso. La maggiore priorità data a "E" e "G" è andata a scapito del pilastro "S". Le questioni sociali ("S") sono considerate più importanti dal 23% degli investitori rispetto al 27% del 2021.
  3. Nell'ambito del pilastro "E", il cambiamento climatico è considerato il problema più importante. Il 53% degli intervistati considera il cambiamento climatico come il fattore più importante nelle decisioni di investimento, rispetto al 47% dello scorso anno. È nettamente superiore all'inquinamento degli oceani, al degrado del territorio e alla perdita di biodiversità, scelti rispettivamente dal 15%, dal 21% e dal 7% degli intervistati. La percentuale di intervistati che ha selezionato la perdita di biodiversità è leggermente diminuita rispetto allo scorso anno (era l'11% nel 2021), mentre le altre due aree sono rimaste abbastanza stabili.
  4. Le preoccupazioni per l'impatto economico del cambiamento climatico rimangono elevate. Il 78% (contro il 74% nel 2021) degli intervistati ritiene che i cambiamenti climatici stiano già avendo un forte impatto negativo sull'economia globale o che lo avranno nei prossimi 10 anni se non verranno affrontati.
  5. Gli intervistati che concordano sul fatto che l'ESG possa gestire il rischio in un portafoglio sono ancora più numerosi di quelli che non sono d'accordo. Il 44% degli intervistati è fortemente o leggermente d'accordo, con un leggero calo rispetto al 48% dell'anno scorso e un aumento rispetto al 16% che è fortemente o leggermente in disaccordo. Tuttavia, con quattro intervistati su dieci che dichiarano di non sapere o di non essere né d'accordo né in disaccordo, molti devono ancora essere convinti. 

    Nuovi risultati del 2022

  6. C'è un moderato ottimismo sulla possibilità di gestire il cambiamento climatico e la perdita di biodiversità. Il 51% degli investitori è molto ottimista o ottimista sul fatto che l'umanità sarà in grado di gestire il cambiamento climatico attraverso l'innovazione tecnologica; il 47% ha fiducia nel potere delle soluzioni basate sulla natura.
  7. La consapevolezza dei concetti sottostanti è accompagnata da carenze di conoscenza. Solo il 18% dichiara di avere una conoscenza sofisticata o buona delle soluzioni basate sulla natura; la cifra equivalente per il concetto di capitale naturale è del 20%. Inoltre, meno di uno su cinque dei nostri intervistati aveva questo livello di conoscenza della triplice crisi planetaria.
  8. I Millennials sembrano essere più consapevoli delle questioni ESG sottostanti rispetto ad altri gruppi di età. Quasi uno su quattro tra i Millennials dichiara di avere una conoscenza una conoscenza sofisticata del concetto di economia a emissioni nette zero. Sono anche più informati e più ottimisti sulle soluzioni alla triplice crisi planetaria.
  9. Le questioni relative alla biodiversità sono considerate importanti per i rendimenti e i rischi del portafoglio. Il 41% è fortemente o leggermente d'accordo sul fatto che l'inclusione di considerazioni sulla biodiversità nelle decisioni di investimento aumenterebbe i rendimenti del portafoglio; oltre il 60% ritiene che ridurrebbe i rischi legati alla natura.
  10. Gli investitori si aspettano che gli istituti finanziari li aiutino a gestire il percorso di transizione. Il 68% degli investitori si aspetta che il proprio istituto finanziario misuri e gestisca accuratamente i rischi legati alla natura; il 75% si aspetta un'adeguata protezione dei portafogli. Ma le istituzioni finanziarie possono essere solo uno dei motori - insieme ai singoli investitori, alle aziende e ai governi - del necessario cambiamento economico. Per raggiungere questo obiettivo è necessaria, tra l'altro, una maggiore conoscenza da parte degli investitori.

Scaricando il report completo potrai analizzare più in dettaglio i risultati dell'indagine 2022. Come si vedrà, l'indagine rivela un continuo entusiasmo degli investitori nei confronti dell'ESG, dato che il 56% dei nostri clienti è d'accordo che l'ESG diventerà uno standard, nonostante un leggero aumento dello scetticismo sulle sue capacità di gestione del rischio di portafoglio. Inoltre, come già osservato in precedenza, è emerso un certo ottimismo da parte degli investitori sul fatto che tali investimenti possano aiutarci ad affrontare il cambiamento climatico e la perdita di biodiversità attraverso soluzioni tecnologiche o basate sulla natura. Una serie di altre questioni (ad esempio, la salute degli oceani) potrebbe essere ancora poco apprezzata e la conoscenza di alcuni concetti ESG sottostanti potrebbe essere limitata. 

L'indagine di quest'anno ci ha fornito anche un'importante indicazione sulle aspettative degli investitori nei confronti delle istituzioni finanziarie, che può essere vista come il risultato di un cambiamento nella consapevolezza generale. Come vedremo più avanti, è evidente che molti investitori si aspettano che il settore finanziario sia all'avanguardia nella misurazione e nella gestione dei rischi legati alla natura e nella protezione dei portafogli da tali rischi, ma non è certo che le istituzioni finanziarie siano attualmente in grado di farlo. La dimostrazione di tali capacità del settore finanziario, insieme al colmare le lacune di conoscenza degli investitori, sono tra le sfide principali da affrontare.

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